[增持评级]方大炭素(600516)点评：石墨电极暴涨 创造业绩高增长神话 投资要点
公司公布2017年半年度业绩预告：预计今年上半年归母净利润同比增2647%，考虑到2016H1 业绩为1498.92万元，今年上半年预计实现业绩4高血压病的饮食禁忌.12亿元，Q2 单季度业绩预计环比增长360%。

供需推动下石墨电极价格暴涨，是公司业绩同比大增的主要原因。受到大规模取缔中频炉带来的电弧炉的积极投产、复产的影响，作为电炉炼钢和炉外祖司麻精炼的重要材料，今年以来石墨电极的需求出现急剧增长。而供给方面由于过去几年行业的持续亏损导致大量产能被迫关停，加上环保趋严限制复产，导致供给端难以出现放量，在此推动下，石墨电极价格持续暴涨。

三十一味松石丸 以公司的主要产品为例，目前550mm、600mm、700mm 的超高功率石墨电极价格已经分别较年初上涨471%、478%和504%。此外，原材料成本约占总成本的5小葫芦宝牌破壁灵芝孢子粉胶囊0%左右，因此石墨电极价格的上涨最骗人的12条饮食健康谎言带来业绩的大幅增厚。

预计石墨电极上涨可持续。根据行业经验，电炉炼钢吨钢消耗石墨电极约3 红豆和绿豆的功效与适合人群公斤，炉外精炼吨钢消耗约0.6 公斤以每年8亿吨产量、电炉占比35%、炉外精炼占比60%计算，预计每年消耗中医缓解和治疗头痛的方法 石墨电极在百万吨以上。而我茶叶蛋会刺激胃，对健康不利国目前石墨电极年产量仅50万吨左右，加上复产周期很长，随着新增电弧炉的持续投产，石墨电极供不应求有望维持较长时间，价格上涨可持续。

洋葱的医疗功效与食疗方法 预计公司2017-2019年归母净利润为15.90亿元、25.02亿元和28.46亿元，EPS 为0.92元、1.46元和1.66元，下雪天，记得给脚保暖对应目前PE 分别为28.0 倍、17.8 倍和15.7 倍，维持公司“增持”评级。

风险提示：电弧炉投产进度不及预期；供给端放量超预期 □ .任.志.强./.邱.祖.学./.严.鹏./.何.静 .兴.业.证.券.股.份.有.限.公.司 http://dx.ec0750.com/forum.php?mod=viewthread&tid=14932 http://www.lzeplus.com/thread-50735-1-1.html http://bbs.xm2m2.com/forum.php?mod=viewthread&tid=23952 http://yemi.cn/forum.php?mod=viewthread&tid=14405 http://bookcae.com/forum.php?mod=viewthread&tid=29667 http://discuz.ceshi.wgala.com/forum.php?mod=viewthread&tid=15719 http://wxwz.qdntv.com/forum.php?mod=viewthread&tid=43163 http://www.reptiles.com.cn/forum.php?mod=viewthread&tid=13037 http://dayuzl.com/forum.php?mod=viewthread&tid=15004 http://www.hhc.cc/forum.php?mod=viewthread&tid=915274 http://www.daguantianxia.com/thread-38338-1-1.html http://www.btcbtc8.com/forum.php?mod=viewthread&tid=24345 http://emoo.ueuo.com/forum.php?mod=viewthread&tid=181872 http://bbs.mxres.cn/forum.php?mod=viewthread&tid=25429 http://bbs.faquanji.com/read.php?tid=6242&fid=8 http://zhuli.qufuweb.com/forum.php?mod=viewthread&tid=137264 http://www.hunjian.net/thread-29405-1-1.html http://www.91huodong.cn/forum.php?mod=viewthread&tid=42471 http://bbs.ckflv.com/thread-32880-1-1.html http://www.ohbigface.com/forum.php?mod=viewthread&tid=48625